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财联社11月3日讯（裁剪 李莹）收入仍在决骤开yun体育网，账单跑得更快。Anthropic当地期间周一提交的最新招股书透露，这家AI明星企业仅看护一个季度的辩论盈利便再度转亏；而近9000亿好意思元的算力应承，正成为其冲刺IPO路上最辣手的锤真金不怕火。

当地期间11月2日，Anthropic向好意思国证券交往委员会（SEC）提交招股书矫正稿，补上了首版招股书中空白的2026财年第三财季（截止9月30日）财务数据。

数据透露，该公司三季度营收约170亿好意思元，较二季度的116亿好意思元增长约47%，较昨年同期的14亿好意思元增长逾10倍。比较二季度高达144%的环比增幅，这一增速彰着放缓。

招股书还教导，本年前九个月有5%至7%的收入来自违抗其使用计谋或交易条件的客户，公司自8月起加大了对非法使用的整治力度，翌日收入增速可能因此进一步承压。

辩论盈利“好景不长”？

三季度，Anthropic录得5.67亿好意思元辩论亏蚀，而就在上一季度，它初次达成辩论盈利，金额为9.74亿好意思元。

注：Anthropic季度辩论利润，七个季度中仅2026年二季度达成盈利

由盈转亏的一大原因是算力老本骤增。Anthropic赓续提前12至18个月签下永恒契约来预订算力，但三季度用户需求增长超出预期，原定算力不够用，公司只得临时加购50亿好意思元短期算力，价钱彰着高于永恒契约。

受此影响，三季度算力与基础步调开销环比大增77%至99亿好意思元，每插足1好意思元算力与基础步调只可带来1.72好意思元收入，低于二季度的2.08好意思元，这一想法也由此出现初次下滑。

注：每1好意思元算力与基础步调开销带来的收入

与此同期，新模子降价和契约扣头使三季度收入减少约6亿好意思元，老本上行重叠价钱下行，利润空间被两端挤压。

此外，与职工捐赠配捐盘算干系的20亿好意思元非现款用度也计入了当季。剔除此类容颜及股权激勉后，Anthropic仍有约25亿好意思元蜕变后辩论利润，仅仅利润率已由19%降至15%。

据报说念，为解脱高价短期算力，Anthropic正在鼓吹“Anthropic Direct”。“Anthropic Direct”是Anthropic为本人打造的专属算力基础步调，旨在以老本更低的永恒产能替代短期算力。

早在矫正稿发布三天前，好意思国投资揣测机构Seaport Research Partners分析师Jay Goldberg就曾训导，Anthropic的盈利难以抓续，翌日将重回亏蚀，并直言其IPO濒临的局面异常具有挑战性。

天价算力账单

这次矫正稿还初次败露了应承开销总和，首版招股书仅逐项列出主要契约金额，悉数一栏留空。

计入9月30日之后新签的契约，Anthropic的采购和租借应承总和约8954亿好意思元，险些一齐用于购买算力、租用数据中心，付款期一直延续到2045年。

据报说念，其中最遑急的是翌日12个月内到期的约698亿好意思元。这一数字已向上Anthropic按三季度营收折算的全年收入，也异常于其9月末约1318亿好意思元现款及短期投资的一半以上。

招股书透露，8954亿好意思元也并非一齐。Anthropic还盘算向谷歌采购1250亿至1500亿好意思元的芯片，并在芯片巨头AMD上破钞向上200亿好意思元，这两笔契约因未商定固定金额而暂未计入。公司臆度此类契约翌日约需支付1500亿至1750亿好意思元，计入后其算力账单总和将向上1万亿好意思元。

注： Anthropic算力账单组成（亿好意思元）：契约义务3200、已签约未起租租借4512、9月30日后新签1002、短期应承240，悉数约8954；另有不决额契约估算1500至1750，总和约1.06万亿好意思元

钱流向了谁？

从AI产业链的单干看，芯片联想商提供算力芯片，云厂商和数据中心运营商将芯片装进机房对出门租，Anthropic这么的模子公司则租用算力检修和启动模子，再把就业卖给企业和个东说念主用户。

Anthropic的账单恰是付给这条链条上的各个能力。媒体报说念指出，博通以约1612亿好意思元的TPU配置租借居首，Alphabet旗下的谷歌不低于1213亿好意思元，较首版招股书中的1145亿好意思元有所上调。

紧随自后的是马斯克旗下SpaceX的AI部门，契约金额上限为1205亿好意思元；亚马逊的契约金额不低于1100亿好意思元；微软则为449亿好意思元。

英国AI云就业商Nscale与好意思国GPU云就业商Lambda也分裂拿下上限为446亿好意思元和约413亿好意思元的契约，其中部分契约能否膨大，取决于对方能否得回融资或数据中心时事。

这么的协作关系颇为复杂。在Anthropic于10月26日公开递交首版招股书后开yun体育网，好意思国投行揣测机构Evercore ISI分析师Mark Mahaney指出，对云计较巨头而言，Anthropic同期是客户、竞争敌手、销售渠说念和投资方向。