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2025年，医药零卖行业依旧承压前行，已参加结构性转型“深水区”开云体育(中国)官方网站，头部连锁药房加速从限度延迟的“赛马圈地”转向质地优化的“深耕易耨”。日前，多家上市连锁药房不绝公布了半年报，与2024年比较功绩已有好转迹象。

21世纪经济报谈记者梳剪发现，2025年上半年，六大上市连锁药房功绩依旧呈现南北极分化的步地，其中大参林、漱玉子民齐全营收净利双增，老匹夫、一心堂齐全双降。

功绩的变化并未透彻延续2024年的趋势。与2024年比较，营收同比齐全下落的企业增多，不外无数为微降；归母净利润齐全下落的减少，何况降幅也较旧年有所减小。

从门店数目看，依旧是大参林延迟速率最快，论说期内净增数目达280家，但与此前比较已大幅放缓。一心堂和健之佳更是齐全门店数目的净减少。

现时药品零卖行业仍是参加结构性增长的新阶段，不再是以前全行业普涨、靠限度延迟驱动的疏忽式增长，而是合座增速可能趋于端庄，但在一些细分边界以及一些业务模式方面仍将齐全捏续增长，企业需要找准结构性契机。

功绩有好转迹象

本年上半年，功绩有好转迹象。其中大参林、漱玉子民齐全营收净利双增，大参林的买卖收入在六大连锁药房中居于首位，达到135.22亿元，同比增长1.33%，齐全归母净利润7.98亿元，同比增长21.38%。漱玉子民营收、归母净利润永别为48.81亿元、3625.09万元，同比加多1.30%、49.83%。

值得一提的是，漱玉子民归母净利润变化较大，其2024年上半年归母净利润齐全下滑82.60%，全年更是下滑241.90%。

关于本年上半年该主义的增长，漱玉子民示意，公司从旧年启动捏续实施蚀本门店优化调节，同期通过优化客户信用账期，加速应收账款回收，提高盘活、优化库存处置等规律对利润带来了正向影响。此外开云体育(中国)官方网站，2025年上半年毛利率环比2024年下半年普及3.45%，公司合座盈利才智进展出一定过程回升。

本年上半年，六大连锁药房的功绩也有下落的一面。其中老匹夫、一心堂齐全营收净利双降。从营收层面看，老匹夫、一心堂、健之佳、益丰药房的买卖收入同比下落，永别下落1.51%、4.20%、0.64%、0.35%，不外降幅并不太大。

另外，从归母净利润的层面看，与旧年5家连锁药房大幅下滑比较，本年上半年仅有老匹夫、一心堂齐全下落，其中老匹夫归母净利润为3.98亿元，同比下落20.86%；一心堂归母净利润为2.5亿元，同比下落11.44%。

老匹夫指出，归母净利润的下落主要系本期新零卖业务销售占比加多导致毛利率同比下落及研发用度同比加多影响。而在营收方面，二季度相较一季度已有所好转。2025年第二季度买卖收入同比下落1.14%，与第一季度买卖收入同比下落1.88%比较有所好转；医药零卖收入同比增长0.20%，与2025年一季度环比增长4.82个百分点。

值得一提的是，成本阛阓也给出了反映。连年来尤其是本年以来，漱玉子民、大参林、老匹夫、益丰药房等多家企业遭股东减捏，激勉阛阓无为关注。

其中，在阿里健康2024年9月文告减捏后，漱玉子民实控东谈主李文杰的一致行径东谈主漱玉通成在2024年11月至2025年2月减捏公司股份734.93万股，占总股本的1.83%。本年8月，漱玉子民又发布公告，李文杰研究在2025年8月28日至2025年11月时分，减捏公司总股本的2%。

有业内不雅点觉得，股东减捏不错被视为行业发展阶段的投射。在医药零卖行业限度延迟落潮、政策重塑竞争规章的配景下，减捏行径在一定过程上不错说是对以前疏忽增长模式的辩护，同期也为新竞争形态的酿成腾出空间。

多元化、专科化

本年上半年，一心堂、健之佳门店数目永别净减少126、22家；漱玉子民净加多的数目仅个位数，为7家；另外，大参林、老匹夫、益丰药房永别净增280、108、17家。这与之前动辄加多上千家比较已大幅下落。

看成业内较早公开提议要放缓延迟速率的健之佳，本年中报又强调，二季度，公司刚毅转型，聚焦存量门店成果以争取阛阓份额，在此配景下，二季度扣除非频繁性损益的净利润从一季度同比下落38.55%改进至二季度同比增长123.94%。

多家药房直营门店增量已低于加盟门店。比如老匹夫的加盟门店净加多305家，直营门店净减少197家；益丰药房自建门店81家，新加多盟店208家；大参林新开自建门店152家，加盟门店413家。

药赋能CEO邵清向21世纪经济报谈记者指出，加盟业务不错快速扩展门店，齐全低成本延迟。同期，加盟门店需要从总部那边进货，因此不错加大公司销售额。此外，也不错普及品牌的障翳面。

无论是直营门店如故加盟门店，在这场医药零卖的转型升级中，最为遑急的如故产物和行状。

2024年11月，商务部等七部门印发《零卖业翻新普及工程实施有研究》，提议“允许零卖药店照章开展非药商品销售及相关健康行状”，饱读吹药店多元化发展。现时，专科化、多元化正成为零卖药店转型升级的主旋律，多家连锁药店明确提议相关布局。

比如，一心堂改日将向着30％的专科药房、70％的多品类规划门店地方发展。在多元化方面，一心堂在保捏处方药、非处方药和中药饮片等中枢诊治品类上风的同期，引入好意思妆、个护、母婴、功能食物、潮玩等悦己及养生品类。2025年，全集团研究完成药妆店纠正1000家。在专科化方面，专科药房聚焦于专科的处方药销售，纵欲发展DTP（Direct to Patient，成功面向病东谈主）药房和慢病处置。在专科药房中将打造接近1/3的药诊店。

漱玉子民则强调多元化品类与多元化门店成立，在商品结构上，聚焦高后劲品类（减重、休眠、要道养护、心脑健康等），精简优化商品品规；在门店探索上，打造健康体验店、O2O专营店、养生靠拢店等多种店型试点施行。而在专科病房方面，收尾论说期末，公司领有大病定点特药药房120余家、院边店400余家、达标药房15家。2025年上半年DTP销售额同比增长8.66%，DTP产物销售占比超20%。

打造重生态

本年上半年，六大连锁药房捏续发力以O2O为主的新零卖业务，一心堂新零卖销售额7.27亿元，其中O2O销售占比81.02％。漱玉子民O2O直买卖务销售额4.55亿元，同比增长11.0%。大参林O2O送药行状障翳门店上线率达到93.54%。

另外，健之佳的O2O业求齐全买卖收入普及24.21%。老匹夫O2O行状门店达12480家，24小时门店达665家。益丰药房O2O多渠谈多平台上线直营门店进步10000家，上半年O2O销售收入达9.44亿元（含税）。

多家连锁药房也启动潜入探索跨境电商。2025年5月，一心堂在香港成立联营企业一心堂柏安外洋有限公司，将充分阐发香港目田港与海南自贸港政策重叠上风，构建起“智能采购—高效物流—数据赋能”的外西化供应链体系。

健之佳也在本年2月以27.66万港元收购君仁医药有限公司（已改名为“香港健之佳医药外洋有限公司”）100%股权，为其全资孙公司。

医药零卖的生态正不休完善，与此同期，各大上市连锁药房也在潜入鼓动数字化转型，强调本事赋能。“AI”启动出现时多家连锁药房的半年报。

在6月份老匹夫年度股东大会上，老匹夫大药房董事长谢子龙明确示意，公司将AI发展列为“一霸手工程”，从政策、场景哄骗、组织才智普及三大维度全面切入AI赛谈，赋能企业规划和终局主顾行状。

凭证财报，基于公司积蓄的深厚数据钞票和行业常识，老匹夫自研部署大模子，论说期内建成多个生成式AI对话助手（医保政策助手、东谈主资行政助手、门店运维助手、数据钞票助手），障翳营采商销多业务域场景。

上述业内专科东谈主士向记者示意，“我更现象把这些称为模子的实际哄骗，而不是强调树立大模子。对零卖药店而言，很难有才智去竟然树立一个大模子。”

大参林在财报中指出，DeepSeek发布后，公司赶快上线接入DeepSeek-R1的“AI小参”，向职工、加盟商和相助伙伴提供更准确及智能的即时问答、客服恢复和智能分析等功能。事实上，接入混元大模子的初代“AI小参”于2024年三季度便已上线。

论说期内，大参林借助大数据分析，潜入知悉铺张者习气与健康需求并相聚AI模子向会员精确推送个性化蔼然、健康商榷达1.83亿东谈主次。

此外，健之佳、一心堂、漱玉子民也明确说起“AI”，通过捏续加强信息化与智能化会通成立，赋能企业发展。