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财联社11月27日讯 在“AI泡沫”担忧激发好意思股科技板块走势分化行情的布景下，谷歌母公司Alphabet股价近日逆势扶摇直上，往日一个月涨幅接近20%，成为最火热的大型AI股。

一方面，谷歌最新推出的大模子Gemini 3收成了如潮的好评，另一方面，其自研AI芯片——TPU（张量处置单位）正在激发成本商场的温煦。

本周有报说念称，谷歌正在向客户倾销其TPU，Meta酌量斥资数十亿好意思元购买谷歌TPU用于数据中心竖立。这象征着谷歌的战术发生了紧要回荡，先前其TPU主要在自家云数据中心里面使用。

摩根士丹利以为，这或将为这家科技巨头的销售额和盈利带来往绝提振。

“谷歌通过第一方形态对外销售TPU的进度，如实会对其事迹产生权臣影响。咱们的明锐性分析露馅，谷歌每对外销出约50万颗TPU芯片，就可能为其2027年云收入预测带来约130亿好意思元（约11%）的上行空间，并股东其2027年每股收益（EPS）加多约3%（即0.37好意思元）。” 摩根士丹利分析师Brian Nowak为首的团队在一份致客户呈文中写说念。

分析师讲授称，若是谷歌云业务增长加快，且公司告捷进军半导体商场，“这很可能会股东（或复旧）谷歌的得到更高的估值倍数”。

此外，分析师指出，酌量到英伟达展望将在2027年出货约800万颗GPU（图形处置器），若产能允许，谷歌年销售50万至100万颗TPU的预测“并非不对理”。

不外，分析师也强调，谷歌对外倾销其TPU的战术仍存在紧要不细目性，投资者需温煦三大中枢问题：其买卖形态、订价策略，以及TPU可承载的责任负载类型。

对于谷歌对外销售TPU对半导体行业的影响，分析师以为，这将利好博通，因为该公司与谷歌共同筹画TPU芯片，而对英伟达和AMD的影响一丁点儿。

这在一定进度上缓解了商场上围绕英伟达的担忧情态，跟着谷歌TPU芯片异军突起，投资者缅念念英伟达AI芯片商场份额将受侵蚀。谷歌TPU在特定场景下优于GPU——英伟达在这一领域占据十足的主导地位。

摩根士丹利分析师指出，本年以来，谷歌在大型说话模子推崇方面，对英伟达（芯片）的采购金额约达200亿好意思元，而在TPU方面的支拨则仅十余亿好意思元，这一支拨结构来岁可能略有调度，但全体AI芯片需求成长不太可能出现“赢家通吃”的场面。

“即便Gemini模子罕见GPT-5成为逾越模子开云体育，并不代表竞争敌手会因此减速脚步——正如科技行业领军者反复强调的那样，这场竞赛至关进犯，咱们展望竞争将合手续尖锐化，尤其是在范围端正仍是有用的情况下。”他们示意。