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　　出品：新浪财经上市公司连络院开yun体育网

　　作家：君

　　专题：A股大奢华产业链支付账期大不雅

　　在如今行业极致内卷的配景下，车企多半将供应商视为“无息资金池”，通过漫长的账期，将本该由我方承担的融资和现款流压力转嫁到了供应商头上。据Wind数据统计，刻下国内车企对供应商的支付账期平均跳跃170天，快要半年；部分车企账期以致跳跃240天，也即是8个多月。

　　据业内东谈主士先容，产业链更上游的供应商的账期，时常是在上一级供应商的账期基础上加2个月傍边，这也就意味着，好多Tier2、Tier3，以及更上游供应商的账期还会更长。而关于不年少袖珍供应商企业而言，3-6个月的账期足以使它们的财务现象百孔千疮，以致成功给它们宣判死刑。

　　2025年3月17日，国务院公布校正后的《保险中小企业款项支付条例》（下称“《条例》”）。《条例》法规，大型企业从中小企业采购货色、工程、处事，应当自货色、工程、处事委派之日起60日内支付款项；契约另有商定的，从其商定，但应当按照行业圭表、来回风俗合理商定付款期限并实时支付款项，不得商定以收到第三方付款算作向中小企业支付款项的要求大致按照第三方付款经由比例支付中小企业款项。

　　6月1日，《条例》厚爱实行，旨在管理中小企业“收款难”问题，强势企业的“应酬账款及单子”余额与盘活天数成为热议话题。近期，国内多家汽车坐蓐企业发表声明，就“支付账期不跳跃60天”作出同意。

　　本系列著作将以汽车行业为早先，策动“布帛菽粟”等大奢华产业链A股上市公司应酬账款及单子盘活天数（下称“支付账期”），据此筹商这类过度挤压供应链现款流的、轻视的、不成捏续的竞争体式是否多半存在。

　　具体连络花样为：支付账期=360*[（2023年末应酬账款及单子余额+2024年末应酬账款及单子余额）/2]/2024年交易资本，行业数据以该行业分类下通盘上市公司对应科目数据加总得出。

　　汽车行业支付账期长达5个月

　　本文将以申银万国行业类（2021）为分类尺度，筹商A股汽车行业（含汽车零部件、汽车处事、摩托车偏执他、乘用车、商用车5个二级行业分类）支付账期近况。

　　据Wind统计，为止2024年末，“汽车行业”共299家上市公司（“A+B股”视作消灭上市公司），应酬账款及单子总数为1.45万亿元，2023年末为1.31万亿元，同比增长约11%；交易资本总数约3.33万亿元，策动得出汽车行业支付账期为149.22天，约5个月。

　　细分到二级行业：

　　“汽车零部件”共250家上市公司，为止2024年末应酬账款及单子余额4853.82亿元，占汽车行业总数的约1/3，同比增长8.07%；行业支付账期为147.18天，略短于汽车行业举座水平。

　　“乘用车”共8家上市公司，为止2024年末应酬账款及单子余额7639.56亿元，占汽车行业总数的一半以上，同比增长13.47%，增速快于汽车行业举座增速；行业支付账期为151.57天，略长于汽车行业举座水平。

　　“商用车”共13家上市公司，为止2024年末应酬账款及单子余额1465.05亿元，同比增长9.36%；行业支付账期为169.09天，显赫长于汽车行业举座水平。

　　“摩托车偏执他”共17家上市公司，为止2024年末应酬账款及单子余额396.25亿元，同比增长31.17%；行业支付账期为161.07天，较长于汽车行业举座水平。

　　“汽车处事”共11家上市公司，为止2024年末应酬账款及单子余额181.15亿元，同比减少21.43%；行业支付账期为69.32天，约是汽车行业举座水平的一半傍边。

　　纵向对比来看，5大细分行业中，仅“汽车处事”的支付账期在裁减，其余4个行业的支付账期均不同程度延迟，特殊是“摩托车偏执他”的增速显著高于行业举座增速，约是后者的3倍。

　　横向对比来看，5大细分行业中，“摩托车偏执他”及“商用车”的支付账期显赫长于行业举座水平，均在160天以上，其中支付账期最长的为安凯客车，达到293.62天，约10个月。“汽车处事”的支付账期最短，不到行业举座水平的一半。

　　就具体上市公司而言，附庸于“汽车处事”行业的中汽股份支付账期最长，长达836.12天，接近28个月。这就意味着，其供应商一般须恭候2年4个月方能收到货款。

　　支付账期最短的是“汽车零部件”行业的华安鑫创，仅为17.59天，也显赫短于该细分行业平均147.18天的账期。

　　海马汽车支付账期长达9个月

　　单就乘用车这一二级行业而言，其上市公司数目虽仅为8家，但应酬账款及单子却达到汽车行业总数的一半以上，且支付账期也高于汽车行业举座水平。

　　现在，在A股乘用车行业中，支付账期最长的要数海马汽车，2024年长达270.41天，约9个月，显赫长于其余7家车企，且纵向来看，较2023年延迟了66.32天，跳跃2个月。由于2024年交易收入大幅下滑，海马汽车的交易资本、应酬账款及单子余额在减少，为止2024年末为9.43亿元，较2023年末减少了35.91%。

　　有道理的是，诚然支付账期最长，但近期官宣“60天账期”的车企中，却未见海马汽车的身影。

　　以2024年交易收入为尺度，A股头部车企为比亚迪、上汽集团、长城汽车。

　　比亚迪以7771.02亿元的交易收入领跑。2024年，比亚迪的交易资本为6260.47亿元，同比增长27.66%，小于营收增速29.02%。年末，比亚迪的应酬账款及单子余额为2440.27亿元，2023年末为1984.83亿元，同比增长22.95%。据此策动，比亚迪2024年的支付账期为127.23天，约4个月，与2023年基本捏平；在8家车企中排行倒数第二，仅略长于广汽集团的112.87天，显赫短于上汽集团、长城汽车。

　　上汽集团、长城汽车的支付账期极为接近，离别为163.63天、163.75天，但从变动趋势来看则迥然相异。

　　2024年，上汽集团的交易收入、交易资本同比离别减少15.73%、15.34%；年末应酬账款及单子余额为2411.44亿元，同比减少8.9%，但支付账期同比增长23.16天。早在2020年，上汽集团的支付账期为104.64天，5年间延迟了近2个月。

　　同时，长城汽车的交易收入、交易资本同比离别增长16.73%、14.79%；年末应酬账款及单子余额为795.71亿元，同比增长16.19%，支付账期同比捏平。近5年，上汽集团的支付账期虽有所波动，但总体上呈下落趋势，2024年的支付账期较2020年裁减了15.77天。

　　举座来看，8家车企的支付账期互异较大，最长的达到了9个月，最短的不到4个月；3家头部车企的支付账期均短于乘用车行业举座水平，特殊是比亚迪显赫较短。

　　但无论怎么，A股车企的支付账期均远高于“60天账期”的同意，改善极致内卷仍谈阻且长。

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